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How to make Dupire's local volatility work with jumps
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Date
2013
Authors
Volume
Issue
Journal
Series Titel
Book Title
Publisher
Cambridge : arXiv
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Abstract
There are several (mathematical) reasons why Dupire's formula fails in the non-diffusion setting. And yet, in practice, ad-hoc preconditioning of the option data works reasonably well. In this note we attempt to explain why. In particular, we propose a regularization procedure of the option data so that Dupire's local vol diffusion process recreates the correct option prices, even in manifest presence of jumps.
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